Фискалният съвет: Енергиен шок и риск от стагфлация в икономиката през 2026 г.

Фискалният съвет публикува прогноза за икономиката през 2026 г. и подчертава, че несигурността остава висока. Причините са сложната геополитическа обстановка и вътрешнополитическата нестабилност в страната и в международен план. Представени са три сценария: реалистичен, песимистичен и силно песимистичен.

Трите сценария

Според доклада базовият, или реалистичен, сценарий има най-голяма вероятност за реализация — около 60%. Останалите два варианта са оценени с по 20% вероятност.

В реалистичния сценарий е заложено рязко поскъпване на енергийните ресурси заради военен конфликт в Персийския залив. Това води до по-високи цени и риск от стагфлация, при която растежът се забавя, а инфлацията остава висока. Очаква се конфликтът да е кратък и енергийните пазари да се нормализират до средата на 2026 г.

При песимистичния сценарий смущенията в международната търговия и доставките на суровини продължават и след второто тримесечие на 2026 г. Напрежението в глобалните вериги за доставки се очаква да се запази до третото тримесечие, след което да последва постепенно възстановяване.

Най-негативната прогноза предвижда сериозни прекъсвания на енергийните потоци през Ормузкия проток и физически щети по инфраструктурата в Близкия изток. При този вариант възстановяването на доставките може да се забави до началото на 2027 г.

Последиците биха били значителни:

• Дългосрочно напрежение на международните финансови пазари;
• Задълбочена стагнация при основните търговски партньори;
• Фискални затруднения и свиване на инвестициите;
• Рискове пред изпълнението на Плана за възстановяване и устойчивост.